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系統(tǒng)集成

系統(tǒng)集成亦是創(chuàng)新的方向之一,國產(chǎn)醫(yī)療器械公司積極在此方向探索。例如,安圖生物醫(yī)學(xué)實驗室全自動流水線 Autolas A-1 Series,邁瑞SAL 9000全自動生化免疫流水線,透景生命全自動高通量免疫檢測系統(tǒng),邁瑞重癥監(jiān)護室整體解決方案,萬孚免疫熒光平臺、電化學(xué)的血氣、凝血、干涉生化等幾款儀器組合的“一平米實驗室”概念。

國產(chǎn)化率達20%-30%或?qū)⒓铀偬娲?化學(xué)發(fā)光試劑等器械有望爆發(fā)式發(fā)展

海通證券認為,某一種類器械若國產(chǎn)比例達到20%-30%后可能加速替代。

國產(chǎn)化率0-10%的過程往往是技術(shù)積累、布局渠道的過程,當國產(chǎn)比例達到20%-30%這一臨界范圍,代表國產(chǎn)技術(shù)和渠道在該類醫(yī)療器械中已具備較好的基礎(chǔ),在政策等外部催化下將加速滲透,可能快速完成30%到>50%的國產(chǎn)替代進程。

目前,化學(xué)發(fā)光設(shè)備市占率已經(jīng)超過20%,但是試劑市占率不到20%,在新冠抗體檢測與發(fā)光試劑降價趨勢下可能出現(xiàn)替代加速。另外,勁動脈支架、遠端保護器、外周血管支架、顱內(nèi)血管支架等醫(yī)療器械國產(chǎn)化率約為20%,正處于爆發(fā)式發(fā)展的臨界點,預(yù)計不久的將來,以上產(chǎn)品將實現(xiàn)替代加速。

心血管、超聲、骨科領(lǐng)域國產(chǎn)企業(yè)向好發(fā)展,器械領(lǐng)域更注重先發(fā)優(yōu)勢

心臟支架領(lǐng)域,自2004年微創(chuàng)醫(yī)療發(fā)布第一代產(chǎn)品以來,其銷售額迅速增長,到2019年達到18．5億元人民幣。吉威醫(yī)療、垠藝生物、賽諾醫(yī)療等企業(yè)也分別在2006、2007、2010年上市相關(guān)產(chǎn)品。隨著市場的擴大,以上企業(yè)的銷售額均不斷上漲,為企業(yè)帶來豐厚利潤。

心臟支架產(chǎn)品上市時間及銷售額

與心臟支架領(lǐng)域不同,超聲領(lǐng)域市場份額逐漸向頭部企業(yè)集中。2007年,國內(nèi)超聲市場份額主要被GE、西門子、飛利浦、麥迪遜等國外企業(yè)把持,邁瑞、開立醫(yī)療、東軟醫(yī)療、汕頭超聲、無錫海鷹等國產(chǎn)企業(yè)發(fā)力搶奪市場。2018年,GE、邁瑞、飛利浦三家企業(yè)占據(jù)國內(nèi)超聲市場份額近60%,高于其他企業(yè)合計市場份額。

超聲企業(yè)市場份額對比

骨科領(lǐng)域,國內(nèi)骨科器械頭部企業(yè)穩(wěn)步高速發(fā)展。威高骨科、納通醫(yī)療、大博醫(yī)療、愛康醫(yī)療、春立醫(yī)療、凱利泰骨科等企業(yè),在2010-2017年,每年的收入增長率大約保持在10%-30%,而2018年后,收入增長率約為50%-70%,說明相關(guān)企業(yè)發(fā)展迅速。

最后,海通證券建議醫(yī)療器械企業(yè)更注重先發(fā)優(yōu)勢。原因如下:

1、醫(yī)療器械的生命周期長,先發(fā)優(yōu)勢會有累積優(yōu)勢;

2、醫(yī)療器械需要迭代,先發(fā)企業(yè)經(jīng)驗更為豐富;

3、醫(yī)療器械尤其是高值耗材類,醫(yī)生有使用習(xí)慣;

4、醫(yī)療器械公司建立的銷售渠道更有價值。

作者:張靖